机关事业单位养老保险改革对商业养老保险需求的影响——基于经济不确定性视角The Impact of Pension Reform in Government Institutions and Public Service Units on the Demand for Commercial Pension Insurance: From the Perspective of Economic Uncertainty
张玄逸,李天一,王正位
摘要(Abstract)：
本文基于动态随机一般均衡(DSGE)模型，分析了机关事业单位养老保险改革对商业养老保险需求的影响。研究发现，改革后稳态时职工商业养老保险需求下降而消费不变，表明基本养老保险和职业年金具有替代效应。面对未预期暂时性技术冲击，改革后商业养老保险需求波动幅度相较于改革前先小后大，这是因为基本养老保险和职业年金强制缴费且为收入固定比例，而商业养老保险自愿缴费，技术冲击下二者调整幅度不同。反事实模拟表明，基本养老保险单位缴费率越高，稳态商业养老保险需求越高；个人缴费率越高，稳态商业养老保险需求越低。职业年金单位缴费率越高，稳态商业养老保险需求越低；个人缴费率越高，稳态商业养老保险需求也越低。此外，缴费率的小幅差异对技术冲击下商业养老保险需求波动幅度的影响较小，为渐进式改革提供了空间。本文对理解养老保险之间关系、完善养老金融体系具有重要意义。
关键词(KeyWords)： 养老保险改革;商业养老保险;技术冲击;动态随机一般均衡模型
基金项目(Foundation):
作者(Author): 张玄逸,李天一,王正位
参考文献(References)：
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- (1)“双录”政策指的是在保险销售过程实施录音录像同步监控。 (2)资料来源:中国政府网(https://www.gov.cn/xinwen/2015-01/19/content_2806299.htm)。 (3)本模型假设家庭具有代际利他偏好,即个人将父母或子女的效用纳入自己的效用函数内,这将导致财富的代际转移。通过此假设,本模型可以看作两期世代交叠模型的无限期延续,即每个家庭的老年人在下一期去世,人数由Lo变为0;每个家庭的年轻人在下一期变为老年人,人数由Ly减少为Lo;每个家庭在下一期新增Ly个年轻人。 (4)Igt表示代表性家庭年轻人在第t期的平均商业养老保险购买量。本文假设当期购买的商业养老保险在下一期支付养老金,由于商业养老保险资产可以继承,因此第t+1期代表性家庭商业养老保险收入为Ly(1+rgit+1)Igt。Sgt表示代表性家庭在第t期的其他金融资产总投资额。 (5)根据徐敬惠和李鹏(2020)的推算,2004年至2019年15年间,中国家庭的商业保险资产占金融资产的比重保持在10%左右,较为稳定。因此本文模型假设机关事业单位职工家庭的商业养老保险总购买量LyIgt是其他金融资产Sgt的比例ηi。下同。 (6)Ift表示代表性家庭年轻人在第t期的平均商业养老保险购买量。本文假设当期购买的商业养老保险在下一期支付养老金,由于商业养老保险资产可以继承,因此第t+1期代表性家庭商业养老保险收入为Ly(1+rfit+1)Ift。Sft表示代表性家庭在第t期的其他金融资产总投资额。 (7)根据《国务院办公厅关于印发机关事业单位职业年金办法的通知》(国办发[2015]18号)的规定,“职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。单位缴纳职业年金费用的比例为本单位工资总额的8%,个人缴费比例为本人缴费工资的4%,由单位代扣。单位和个人缴费基数与机关事业单位工作人员基本养老保险缴费基数一致。”“单位缴费按照个人缴费基数的8%计入本人职业年金个人账户;个人缴费直接计入本人职业年金个人账户。职业年金基金投资运营收益,按规定计入职业年金个人账户。” (8)比例可通过国家统计局公布的情况来计算,16～59岁的劳动年龄人口86481万人,占全国人口的比重为61.3%;60岁及以上人口29697万人,占全国人口的21.1%(https://www.gov.cn/lianbo/fabu/202401/content_6926619.htm)。 (9)比例可通过国家统计局公布的情况来计算,16～59岁人口85798万人,占全国人口的比重为60.9%;60岁及以上人口31031万人,占全国人口的22.0%(http://laoling.cctv.com/2025/01/17/ARTI1YQU2WRMlO75bKSmmyLY250117.shtml)。 (10)数据来源:中国政府网(https://www.gov.cn/zhengce/zhengceku/202405/content_6954834.htm)。